Förvaltare: Facebooks aktie ser intressant ut efter rapport – Tesla kom lindrigt undan
Tesla, Apple och Facebook uppvisar imponerande stark tillväxt, men inget av bolagen lyckas rosa marknaden. Så summerar fondförvaltare i Omni Ekonomis panel börsgiganternas delårsrapporter som släpptes i veckan.
Henrik Milton förvaltar Coeli Global Selektiv som har innehav i Apple. Han ser flera glädjeämnen i bolagets siffror. Bland annat att försäljningen stiger för alla produkter och att bolaget växer på alla marknader.
– Corona gör att Apple levererar en kanonrapport, konstaterar han.
Teslas kvartalsrapport övertygade minst av trion, anser Swedbank Roburs USA-förvaltare Rikard Forssmed.
– Bolagets värdering ställer enorma krav på leverans på höga förväntningar framöver, säger han.
Lannebo Tekniks Johan Nilke lyfter fram Facebook som aktien med bäst ”risk/reward” i sammanhanget.
– Jag tycker att Tesla kom lindrigt undan medan Facebook straffades hårt om man utgår från utfall mot värderingsnivåerna de handlades på innan rapporter.
”Det här är tre bolag som alla uppvisar imponerande stark tillväxt och som går bra operationellt. Alla tre har dock utmaningar framöver, men på lite olika sätt. För Facebooks del så ser exempelvis marknaden ökade regulatoriska risker som ett problem framöver. Det var också intressant hur Mark Zuckerberg igen tydligt kritiserade Apple, där Zuckerberg hävdar att Apple utnyttjar sin dominerande ställning vad gäller appar och tjänster. För Teslas del handlar utmaningen inte minst om att man ska svara upp mot de skyhöga förväntningar som byggts upp i och med en parabolisk aktiekursutveckling den senaste tiden.”
”Det första jag vill påpeka är att trots att de oftast klumpas ihop i uttryck som FAANG eller småspararfavoriter så är de fundamentalt olika bolag och har även helt olika värderingsnivåer. Man kan väl konstatera att ingen av rapporterna lyckades rosa marknaden. Dock tycker jag att Tesla kom lindrigt undan medan Facebook straffades hårt om man utgår från utfall mot värderingsnivåerna de handlades på innan rapporterna. Sen tar jag även med mig att 2021 verkar bli ett svåranalyserat år då alla bolagen ger väldigt osäkra prognoser.”
”Då vi äger Apple i fonden Coeli Global Selektiv så blir det den aktien som jag kommenterar. Apple rapporterade en omsättning på 111 miljarder dollar för sista kvartalet vilket är ett rekord. Omsättningen stiger för att Apple säljer de produkter som folk behöver när man jobbar hemma och i större utsträckning sköter sitt liv via digitala media. Apple sa på samtalet att digitala investeringar är en nödvändighet för att bolagen ska klara att överleva i ’coronamiljön’. Hur ska man annars nå sina kunder? Iphone-försäljningen representerar 59 procent och anledningen till att försäljningen av Iphone ökar med 17 procent är att bolaget lanserar sin nya 5G telefon Iphone 12. Tack vara pandemin så ökar försäljning av Apples alla produkter och Apple växer på alla marknader. Corona gör att Apple levererar en kanonrapport.”
”Om man avser rapporterna specifikt så övertygade Apples rapport på mig. Bolaget uppvisar starka tillväxtsiffror för alla bolagets produktkategorier. Man växer över 20 procent, drivet både av hårdvarusidan som exempelvis Iphones och Airpods, men också på grund av den allt större servicedelen. Det är tydligt att fler och fler människor i världen blir en del av bolagets ekosystem och att vi också spenderar och konsumerar mer av bolagets produkter.
Tesla övertygade minst. Även om bolaget guidar för en fortsatt kraftig tillväxttakt så var marginalerna sämre, då bolaget sänkt priser på flera marknader. Det här är sannolikt något marknaden får vänja sig vid framöver. Det är också fortfarande så att en stor del av bolagets intjäning kommer från att bolaget kan sälja vidare utsläppsrabatter. Elon Musk har stora och häftiga planer för Tesla med alltifrån nya bilmodeller till robottaxis, men bolagets värdering ställer enorma krav på leverans på höga förväntningar framöver.”
”Facebook slår klart förväntningarna med den högsta tillväxten och marginalen man visat på över två år. Växer 33 procent och samtidigt handlas bolaget på multiplar under snittet på S&P500. Bolaget säger dock likt Apple att framtida prognoser är osäkra men Facebook har en historik att vara konservativa i prognoser. Så både utifrån rapporten och värderingsnivå ser Facebook ljusast ut. Tesla anser jag inte ha råd med en rapportmiss med tanke på den värdering bolaget handlas på. Tesla lämnar inte heller någon prognos på leveranser för året och det samtidigt som övriga biltillverkare börjar få upp ångan i elbilsfabrikerna.”
”Jag har inte jämfört Apple med Facebook och Tesla eftersom vi inte äger de två sistnämnda bolagen. Vi äger dock Microsoft som likt Apple skördar frukterna av coronakrisen. Om Apple är starkast mot konsumenter så är Microsoft företagens bästa vän just nu. Microsoft har precis det som kunderna efterfrågar, möten via Teams, LinkedIn, gaming, server i molnet Azure och Office 365. Pandemin har accelererat användningen av digitala hjälpmedel hos Microsoft, i dag har man 740 miljoner användare av LinkedIn (cirka 10 procent av jordens befolkning) och man har cirka 60 miljoner användare på Teams varje dag. Jag tycker att både Apple och Microsoft övertygar och gör fantastiskt bra ifrån sig.”
”I grunden tror jag inte att dessa kvartalsrapporter förändrade synen drastiskt för något av dessa tre bolag. Fonden har en stor position i Apple, och det finns inga planer på att förändra den positionen.”
”Utifrån det jag nämnde tidigare tycker jag risk/reward ser bäst ut i Facebook. Det finns dock vissa saker som är svårbedömda. Såsom hur mycket av den annonseringen man tappade på grund av corona som kommit tillbaka. Sen kommer det självklart vara en viss regleringsrabatt i aktien.”
”Jag tror att det kommer att bli en något lugnare utveckling på aktierna eftersom att det mesta av de bra nyheterna nu är diskonterade i aktiekurserna. Jag tror också att från och med nästa år kommer deras jämförelsetal att bli jobbigare att ’slå’. De amerikanska bolagen använder förra årets kvartal som jämförelse när de presenterar sina siffror. Jag tror vi kommer att se en lägre procentuell utveckling i ökningen under rapportperioderna under 2021.”