Förvaltare hyllar Ericssons Q4 – ser köpläge i Telia och BHG
Ericsson övertygar mest under fredagens rapportbonanza då tiotalet börsbolag redovisade delår på morgonen. Det är förvaltarna Oscar Karlsson på Handelsbanken och Georg Norberg på Quesada Kapitalförvaltning eniga om.
– Ericsson kommer in med en urstark rapport på alla rader, säger Norberg som kan tänka sig en ”väsentligt högre värdering” för bolaget.
Oscar Karlsson påpekar att viktiga affärsområdet Networks glänste under kvartalet.
– Att bolaget aviserade en utdelning om 2 kronor per aktie, vilket var klart över prognos, bidrog säkerligen också till att rapporten togs emot väl på börsen, fortsätter han.
Erik Penser Banks mäklarchef Oskar Ekman noterar att börsen reagerar surt på flera andra rapporter som är i linje eller bättre än förväntat.
– Förväntansbilden i kurserna är högre än vad estimaten är. Det är oroande på kort sikt, säger han.
Telia pekas ut som som ett långsiktigt köp för ”den försiktiga investeraren” av Georg Norberg, som även gillar SCA och BHG. När det gäller sistnämnda bolaget instämmer Oscar Karlsson:
– I skiftet från fysisk försäljning till ökad andel digital försäljning är BHG en tydlig vinnare med sin starka marknadsposition.
”Den mest positiva överraskningen bland de bolag som rapporterade under fredagsmorgonen stod Ericsson för. Rapporten kom in klart bättre än förväntat, där det framförallt var den viktiga Networks-delen som glänste. Att bolaget aviserade en utdelning om 2,00 kronor per aktie, vilket var klart över prognos, bidrog säkerligen också till att rapporten togs emot väl på börsen.”
”Ericsson kommer in med en urstark rapport på alla rader. Det som jag egentligen är mest imponerad av är att det återigen är en bra kvartalsrapport. Ericsson brukar historiskt överraska med extremt stora nedskrivningar på usla förvärv eller andra trista överraskningar. Ifall det nu är så att bolaget har en i grunden bättre verksamhet med en fortsatt innovativ och kreativ verksamhet så kan jag absolut tänka mig en väsentligt högre värdering. Debaclet med spionerande kineser gynnar sannolikt bolaget lång tid eller för evigt?”
”Det som överraskar i dag, precis som tidigare dagar, är att bolagsrapporter som på pappret är i linje eller bättre än förväntat ändå ger vikande aktiekurser. Förväntansbilden i kurserna är högre än vad estimaten är. Det är oroande på kort sikt. Mest överraskande och glädjande är att SSAB drar sig ur sitt planerade förvärv i Nederländerna. Sedan är det skoj att se marginalerna och online i H&M. Kanske inte så förvånande men ytterligare ett tydligt kvitto på att de är på rätt väg och värderingsgapet mot Zalando känns än mer omotiverat.”
”Dagens rapportbesvikelser kom från främst från massa- och pappersbolagen Stora Enso och Billerud som båda kom in under analytikernas förväntansbild på de flesta rader. Dessutom annonserade Billerud ytterligare en betydande miljardinvestering, den här gången i Frövi. Samtidigt som Stora Enso tog en nedskrivning för att lägga ned sin amerikanska verksamhet Virdia, som förvärvades 2014.”
”Kan inte hitta någon rapport som är klen i dag. Telia öppnar ner initialt men det kommer sannolikt att ändra sig under dagen. Alison Kirkby tar inte fram den lilla papperssaxen utan det ser mer ut som den stora yxan. Telia har historiskt haft en ratio 1/3 sett till antalet anställda i förhållande till Tele2. Bolagets äventyr österut har kostat enorma pengar, men nu är det i princip avvecklat. En i utgångsläget försiktig värdering kan göra detta till ett säkert kort i turbulenta Reddit-tider. Billerud är möjligen lite under förväntningar men här har bolaget de senaste tre åren överraskat negativt huvudsakligen emanerande från megainvesteringen i Wermland. Bolaget tickar alla hållbarhetsboxar och kan därför få behålla en lite hög värdering.”
”Billerud är ett bolag som tyvärr sällan levererar och man är egentligen inte förvånad att det blir ytterligare en svag rapport men kursen hade sprungit bra i förväg. Rätt likt Stora Enso och så många andra bolag just nu.”
”Av de bolag som rapporterade under fredagen så tycker jag BHG Group sticker ut som långsiktigt köpvärd. E-handlaren inom bygg- och inredning har ju ett starkt 2020 bakom sig men lyckades ändå överträffa analytikernas förväntansbild ordentligt under fjärde kvartalet. Dessutom bjöd bolaget på nya finansiella mål som implicerar en omsättningsfördubbling under de kommande åren. I skiftet från fysisk försäljning till ökad andel digital försäljning är BHG en tydlig vinnare med sin starka marknadsposition.”
”För den försiktige investeraren så är Telia ett köp. Har väldigt svårt att se hur man ska kunna förlora pengar på att ligga i Kirkbys tanker som är under kursändring. Sedan är jag fortsatt väldigt förtjust SCA där det är en värdering i topp. Trots detta så anser jag skogsinnehavet kan fortsätta vara hyperintressant. Ericsson går från klarhet till klarhet och platsar i alla stora Sverigefonder givetvis. Billerud är ett lite svårare djur men skulle ifall bolaget kan erövra en grönstämpel vilket inte riktigt gått ännu komma in i värmen. BHG, som tidigare hette Bygghemma, är supervinnare i online-handel och har välförtjänt fått en supervärdering. En aggressiv förvärvsstrategi att lägga till det och alla boxar tickar. Har personligen handlat en del hos företaget och framtiden är här kan konstateras!”
”Som alltid är det reaktionerna på rapporterna som ger de bästa ledtrådarna. En kursrörelse på en rapport ger en väldigt god fingervisning på hur aktien kommer att handla framöver. Ericsson har jag pratat mycket om i samband med 5G-utrullningen och om aktien stänger starkt idag ger det en bra potential i aktien.”