Förvaltare och analytiker hyllar Embracer: ”Har en utmärkt näsa för affärer”
Embracers färska rapport visar återigen att bolaget har många ben att stå på och att flera titlar bidrar till den positiva utvecklingen. Så säger Consensus Asset Management-förvaltaren Anders Wright om rapporten där det värmländska bolaget bland annat redovisade en vinstökning på 132 procent.
– Den organiska tillväxten på 60 procent imponerar, säger Wright vidare.
Embracer offentliggjorde under morgonen att de förvärvat 13 bolag. Det imponerar, anser Odin Fonder-förvaltaren Jonathan Schönbäck.
– Återigen är det ett tydligt tecken på att bolaget har haft rätt fokus historiskt, säger han.
De båda förvaltarna har Embracer som största innehav i sina fonder och Wright är positiv:
– Aktien ser riktigt billig ut och värderingen har inte gått upp senaste året trots den fina kursuppgången. Vår syn är fortsatt att risk/reward närmaste tre åren är svårslagen, säger han.
Carnegie har en köprekommendation på aktien och har en riktkurs på 225 kronor, säger analytikern Oscar Erixon till Omni Ekonomi. Det kan jämföras med de knappt 187 kronor som aktien handlas i efter en rapportrusning på 6,7 procent.
– Bolaget har ett väldigt högt investeringstempo som kommer driva stark organisk tillväxt närmsta 5-10-20 åren, säger analytikern.
”Rapporten visar på Embracers styrka med en decentraliserad grupp där delarna bidrar på olika sätt till helheten. Bolagets fokus på kvalitet och att inte släppa titlar för tidigt är viktigt för den långsiktiga tillväxten då titlar med mycket buggar kan skada bolagen på längre sikt så vi uppskattar verkligen de prioriteringarna. Det finns en stor underliggande kraft i gruppen som materialiseras alltmer.”
”Bara att hålla med Lars (vd:n Lars Wingefors) – ’ännu ett stabilt kvartal’. Bolaget visar återigen att man har många ben att stå på och väldigt många titlar bidrar till den positiva utvecklingen. Den organiska tillväxten på 60 procent imponerar”.
”Vi ser det som en väldigt stark rapport givet att marknaden trots allt var väldigt stark i föregående kvartal. Tycker att det visar att fokus på kvalitet lönar sig. Katalogförsäljningen var över 1 miljard efter flera väl mottagna spel i tidigare kvartal samtidigt som digitala andelen var hög.”
”Det är så klart imponerande att leverera 13 förvärv men återigen är det ett tydligt tecken på att bolaget har haft rätt fokus historiskt. Gruppens attraktionskraft gör att många söker sig till Embracer för att bli en del av en bred framgångsrik grupp där de får fokusera på deras stora passion nämligen att leverera högkvalitativa speltitlar. Via gruppen får de stöd i det arbetet genom kunnande och kapital. Tack vare den decentraliserade strukturen så finns det många i gruppen som känner till vilka bolag som har rätt bolagskultur och är välskötta och därigenom får man en ytterligare dimension i förvärvsarbetet som inte enbart behöver drivas från centralt håll.”
”Sammantaget ser förvärven ut att bidra till den fortsatt tillväxtresan under nästa år. Bolaget har nu under lång tid visat att man är duktigt på att hitta rätt förvärv och integrera dessa i gruppen. Vår tro är att även dessa köp kommer bli lyckosamma. Sedan kommer det alltid att bli en del mindre lyckade investeringar på vägen men risken i varje förvärv blir mindre vartefter bolaget växer.”
”Mycket intryck att ta in från alla 13 förvärv men det visar att detta inte är en ’one man’-show. Starkt management i gruppens olika ben - inte minst i Saber Interactive, Koch Media och DECA Games. Inte minst så expanderar man sin utvecklingskapacitet i Östeuropa och Sydamerika, vilket borgar för flera större releaser med potentiellt bra marginal kommande åren.”
”Vi investerar i bra välskötta bolag som genom sin bolagskultur driver en framgångsrik affärsmodell som tar fram rätt produkter och tjänster i rätt tid till kunderna. Embracer är ett mycket bra exempel på denna typ av bolag och då blir det en bra investering att placera fondandelsägarnas pengar i Embraceraktien på lång sikt. Därmed är den det största innehavet i Odin Sverige i nuläget med cirka 9 procents vikt.”
”Aktien ser riktigt billig ut och värderingen har inte gått upp senaste året trots den fina kursuppgången. Vår syn är fortsatt att risk/reward närmaste tre åren är svårslagen. Bolagets vinster kommer med all säkerhet vara betydligt större om 3 år och då kommer aktiekursen följa med.”
”Vi gillar aktien och har en köprekommendation med riktkurs 225 kronor. Bolaget har ett väldigt högt investeringstempo som kommer driva stark organisk tillväxt närmsta 5-10-20 åren. Dessutom management med en utmärkt näsa för affärer.”
Andra kvartalet
Omsättning: 2 383 mkr
Väntat (Factset): 2 063 mkr
2019: 1 260 mkr
Ebitda-resultat: 969 mkr
Väntat (Factset): 834 mkr
2019: 418 mkr