Hansén: Aktier har mer att ge när oron för recession avtar
Aktier som tillgångsslag befinner sig fortfarande i en gynnsam tillvaro och så det det ut att fortsätta. Oron för recession har avtagit och indikatorerna pekar uppåt igen, skriver Erik Hansén i en gästkrönika för Omni Ekonomi.
Det som brukar sätta krokben för längre börsuppgångar är när inflationen stiger och centralbankerna agerar med stramare politik. ”I dag ser vi att det är fler centralbanker som sänker räntorna än som höjer”, skriver han.
De globala aktiemarknaderna har under hösten och vintern stigit på en minskad oro för recession, samtidigt som rubriker kring handelssamtalen skapat svängningar på finansmarknaden.
Framåtblickande indikatorer som inköpschefsindex över tillverkningsindustrin har signalerat bottentendenser eller i alla fall en minskad nedgångstakt. Globalt PMI har vänt upp över 50-strecket, vilket signalerar tillväxt i tillverkningsindustrin.
Aktiemarknaderna, som brukar ligga 6–12 månader före den reala ekonomin, indikerade redan i oktober att de låga räntorna skulle ge stöd till konsumenter och företag. I oktober bröt ett flertal ledande aktiemarknader upp från handelsintervall.
Dessa utbrott brukar stressa många som legat utanför börsen att öka exponering mot aktiemarknaden. Psykologiskt känns det nämligen jobbigare att missa en uppgång än att förlora pengar när marknaden faller.
Studerar vi Google-sökningar på ”recession” så bekräftar Google Trends en lägre oro för recession. Vad som är intressant är att oron även minskade i början av 2008 trots ett flertal varningssignaler.
Det som brukar knäcka längre börsuppgångar är när inflationen tar fart och centralbanker behöver strama åt med räntehöjningar.
I dag ser vi att det är fler centralbanker som sänker räntorna än som höjer. Miljön är därmed fortsatt god för aktier som tillgångsslag.
Bakgrund | Erik Hansén
• Senior marknadsanalytiker på börsmäklaren IG Markets.
• Lång erfarenhet av börshandel och studier på Uppsala Universitet. Poddar i Börssnack med Hansén och Olavi och skriver IG:s morgonrapport.
• Skriver om börs och marknad varannan onsdag.
Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.