I-TECH: KÖPLÄGE EFTER STÖKIGT 2025

2025 blev ett stökigt år för I-tech, som säljer substansmedel för marin färg. Finansiella problem hos en storkund, lageruppbyggnad och EU-regleringar har fått aktien att tappa 60 procent sedan i somras. 2025 har påvisat de risker som finns med hög kundkoncentration, vilket troligen kommer bestå och rättfärdigar en lägre multipel.

Det skriver Affärsvärlden i en analys som mynnar ut i ett köpråd.

Sett över de senaste fem åren har utvecklingen i I-tech varit riktigt stark. Omsättningstillväxten har varit 29 procent i snitt. Rörelsemarginalen har under samma period gått från -9 procent till knappt 25 procent 2025.

2025 blev dock ett svagare år och första året med negativ omsättningstillväxt, -6,3 procent.

”Slagigheten är något som kommer bestå och en faktor man behöver hantera som investerare. I Q1 möter bolaget fortsatt väldigt tuffa jämförelsetal samtidigt som valutamotvinden tilltagit än mer i början av 2026. Däremot blir jämförelsesiffrorna betydligt enklare under året”, skriver Affärvärlden och fortsätter:

”Möjligen har just marknadens kortsiktighet skapat ett intressant läge i aktien för den långsiktiga. Balansräkningen är urstark och utan aggressiva prognoser samt med en låg multipel (9x EV/Ebit) går det att se stor uppsida på ett par års sikt. Det är troligtvis inte fel att vänta ut nästa kvartalsrapport, men vi tycker säkerhetsmarginalen i värderingen är tillräckligt stor redan nu. För investerare som gillar småbolag och tål högre risk blir rådet köp”, heter det.

Affärsvärlden påminner också om att Selektope (bolagets produkt) genomgår en regulatorisk process i EU.

”EU-processen ser med stor sannolikhet ut att få ett negativt utfall, i alla fall initialt. Vad konsekvenserna blir på lång sikt är väldigt svårbedömt. Bolagets kunder tycks dock uppskatta Selektope och vi lutar åt att det förblir ett problem endast i EU, vilket är positivt”, skriver Afv.