KAMBI: SPÅR JUST EBITA 20-25 MLN EUR 2026

Sportboksleverantören Kambi spår att justerat ebita kommer att ligga i intervallet 20–25 miljoner euro för 2026 efter att ha uppnått ett justerat ebita-resultat om 25,3 miljoner euro under 2025. Förväntningen är dock att bolaget ska nå den övre delen av intervallet, förutsatt att ingen ny skatt på sportbetting införs i Colombia.

"Denna guidning återspeglar stark tillväxt från nya kunder, vilket kompenserar för den pågående påverkan av vissa kundmigrationer. Ttillväxten på den översta raden kommer att stödjas ytterligare av en disciplinerad och alltmer effektiv kostnadsbas mot en bakgrund av inflation", skriver vd Werner Bercher i rapportens vd-ord.

Kambis intäkter under det fjärde kvartalet uppgick till 42,7 miljoner euro, vilket tog bolagets helårsintäkter till 162 miljoner euro. Under det fjärde kvartalet hade Kambi "ytterligare en solid" så kallad operator trading margin på 11,2 procent, och 10,8 procent för helåret vilket "förstärker den konsekventa marginaltrend" bolaget har sett under de senaste åren, enligt vd:n.

"Vårt pågående effektivitetsprogram levererar också fördelar och kommer att lämna oss i en starkare position när vår översta rad (omsättning reds anm) växer under åren framöver", heter det.

När Kambi blickar framåt kommer motvinden förknippad med de planerade migrationerna av FDJ och Leo Vegas att fortsätta, under vilken tid framåt.

"När vi väl är igenom dessa motvindar kommer dessa initiativ att skapa en robust grund som förbereder oss för accelererad tillväxt och ökat aktieägarvärde", skriver Werner Bercher.

Medvindar för intäkterna 2026 inkluderar fördelen från organisk tillväxt i operatörsnätverket, inklusive helårsbidrag från kunder som anslöt sig under 2025, partnerlanseringar och avtalstecknanden över Kambis produktportfölj under året, som senast sågs genom OLG:s lansering i januari 2026.

"Dessutom kommer det att finnas en intäktsfördel från FIFA:s Fotbolls-VM och uppskjutandet av moms på sportvadslagning i Colombia."

Intäkterna under 2026 kommer också att påverkas av ett antal motvindar, konstaterar vd:n.

"Dessa inkluderar den fortsatta migrationen av FDJ , som förväntas vara slutförd vid slutet av 2026, och Leo Vegas, som fortsätter in i 2027, där båda går över till Kambis produkt Odds Feed+. Dessutom förväntas kända ökade regulatoriska krav och skattebördor påverka intäkterna negativt. Den fortsatta effekten av Kambis effektivitetsprogram kommer att leverera i stort sett oförändrade utgifter under 2026 mot en bakgrund av inflation.

2026 års beräknade justerade ebita är baserad på en beräknad operator trading margin på omkring 11 procent, upp från de 10,8 procent som sågs under 2025.