Lucka 23: Soppatorsk förbyttes till rally

Att elektrifieringen är en möjlighet för Volvo var ledningen tydlig med redan i början av omställningen. Under året har man bland annat lanserat en hjullastare på eldrift och Volvo har lanserat flera olika strategiska spår för att nå dit i tid.

För utdelningsjägaren har fordonsjätten varit ett bra val senaste åren och det verkar luta åt det hållet även den här gången, noterar DI. Tidningen beskriver nettokassan på 60 miljarder kronor som ”överfull” och spår att utdelningen höjs från fjolårets 14 kronor till 15,57 kronor i snitt för 2023. Det motsvarar en direktavkastning på 6,9 procent.

Samtidigt har ett orosmoln skingrats på andra sidan Atlanten, tack vare att det amerikanska fackförbundet United Auto Workers slutit ett femårigt avtal med Volvo-ägda Mack efter en drygt en och en halv månad lång strejk.

Avtalet ger bland annat en löneökning om 19 procent över fem år, samt en bonus på 3 500 dollar. Inte direkt småpotatis, men strejken är i alla fall över och det är positivt, konstaterar Kepler Cheuvreux. Alternativet hade varit värre.

”Om strejken hade fortsatt skulle det ha fått stor påverkan på Volvos hela produktion i USA”, skriver analyshuset.

Under året har bedömare också spekulerat i om en avknoppning av anläggningsmaskinerna kan vara i faggorna, något som vd Martin Lundstedt visserligen sagt tvärnej till. Men från och med början av 2024 lämnar Carl-Henric Svahnberg ordförandestolen efter tolv år – möjligen till Pär Boman, om valberedningen får igenom sitt förslag. Det återstår att se om det har någon påverkan på spekulationerna.

Omställningen till eldrift är både en välsignelse och en potentiell förbannelse – eller i alla fall en osäkerhetsfaktor, skriver Affärsvärlden. Om man de senaste åren haft svårt att försöka hålla jämna steg med efterfrågan, så går vi nu mot en mer normal marknad nästa år.

Tidningen konstaterar att Volvo klarat en marginal på 6–8 procent under tidigare skitår, och sedan dess har lägstanivån höjts, så ett utfall kring 9 procent är inte otänkbart – även om konsensus är ett par procentenheter högre.

Målet att 35 procent av de sålda lastbilarna ska vara eldrivna om sju år är ambitiöst. Dessutom är det oklart hur stor investeringsnotan i slutänden blir, samtidigt som andra konkurrenter kan komma att bjuda upp till dans om marknadsandelarna.

Dessutom lär marknaderna både i Europa och Nordamerika krympa med 12 procent nästa år, om man får tro Volvos egen prognos. ”Dessa två regioner står tillsammans för över 70 procent av Volvos intäkter och är sannolikt helt avgörande för lönsamheten”, skriver Affärsvärlden – som dock ändå förordar köp och räknar med en avkastningspotential om 30 procent.