Microsoft och Open AI skakar hand – bäddar för ”historiens mest lyckade IPO”

I veckan stod det att klart att parterna kommit överens om Microsofts roll i Open AI:s nya bolagsstruktur.

I det nya upplägget kommer Microsoft äga 27 procent av Open AI, en andel som i dagsläget värderas till omkring 135 miljarder dollar – motvarande närmare 1 300 miljarder kronor.

Microsoft får även en rad andra fördelar. Där noteras bland annat tillgång till Open AI:s teknologi fram till 2032, inklusive eventuella modeller som når upp till drömnivån ”artificiell generell intelligens” samt tillgång till Open AI:s forsknings- och utvecklingsunderlag fram till 2030.

Techjätten får även jobba för att utveckla AGI på egen hand eller tillsammans med tredje part. Dessutom uppges Microsoft även få 20 procent av Open AI:s intäkter fram tills dess att AGI är uppnått.

Open AI lovar också att köpa molntjänster från Microsoft för 250 miljarder dollar, men tillåts även köpa tjänster och kapacitet från andra leverantörer hur man vill.

En viktig skillnad gentemot tidigare upplägg är att det inte kommer att räcka med att Open AI:s ledning påstår att man uppnått AGI. En oberoende expertpanel måste då kallas in för att granska och verifiera att så verkligen skett.

En annan viktig poäng experter lyfter fram är att Microsoft inte kommer att ha några rättigheter alls till de fysiska prylar som Open AI jobbar på att ta fram. Det är alltså den tekniska hårdvara som Apples tidigare designchef Jony Ive rekryterats in för att ta fram. Än så länge finns dock inga besked om vilken typ av produkter man jobbar med.

Open AI blir i den nya strukturen ett ”public benefit company”, alltså ett vinstdrivande företag med fokus på allmännytta, under namnet Open AI Group PBC. Stiftelsen Open AI Foundation – som i dagsläget kontrollerar hela verksamheten – blir en ägare av flera, med en ägarandel på 26 procent. Open AI Foundation ska å sin sida fokusera på altruistiska investeringar.

Med Microsofts 27 procent, återstår ägarandelen på 47 procent som ska fördelas mellan anställda och andra investerare. Vd:n och medgrundaren Sam Altman kommer inte att få några andelar i det omstrukturerade bolaget.

Egentligen är det formaliteter, men viktiga sådana.

Open AI grundades som en icke-vinstdrivande organisation, vars syfte var att utveckla AI – och på sikt AGI – för att ”gynna mänskligheten”. Anledningen, sa man, var att AI och AGI är så potent teknologi att det i princip finns en risk att jorden går under om det används fel. Skulle Open AI då fungera som ett vanligt bolag, var man rädd att säkerhet och ramverk skulle prioriteras ner till förmån för ekonomiska intressen.

Samtidigt har det under rätt lång tid stått klart att det kostar pengar att utveckla AI. Mycket pengar.

Ett av de bolag som hade pengar – och var villigt att ta risken – var techjätten Microsoft. För sex år sedan ingick Open AI därför ett partnerskap med Microsoft, där Microsoft initialt levererade gratis datakraft och investeringar till ett värde av totalt 1 miljard dollar.

I en intervju med techsajten TBPN säger Microsofts vd Satya Nadella att grundaren Bill Gates varnat honom för att investera i Open AI.

– Det var ju en stiftelse, och Bill sa ”Du kommer att bränna den här miljarden”.

Sedan dess har techjätten satsat ytterligare omkring 12 miljarder dollar i Open AI, fått viss bestämmanderätt och första tjing på kapacitetsleveranser. Dessutom har Microsoft fått rätt att använda Open AI:s teknologi och plattform i sina egna verktyg i princip sedan starten. Det har gett bolaget ett rejält försprång i den AI-hajp som sedan dess rullat in.

Det var med andra ord ett ganska bekvämt – och lukrativt – upplägg för Microsoft. Så när Open AI lyfte ambitionen att omvandlas från en ideell organisation till mer av ett vanligt bolag, satte techjätten klackarna i backen.

Att släppa loss Open AI på den fria marknaden hotade Microsofts investering, ansåg techjätten. Nadella krävde därför rejäla eftergifter. Det har han nu fått.

– Det här är helt och hållet en seger för Microsoft, säger Motley Fools analytiker Lou Whiteman i podcasten ”Motley Fool Money”.

Det verkar även börsen tycka. Efter beskedet om den nya överenskommelsen steg Microsofts aktie med drygt 2 procent och skickade därmed upp techjättens börsvärde över 3 000 miljarder dollar igen.

För Open AI har processen varit en kamp mot klockan: Det japanska investmentbolaget Softbank hade lovat investera 30 miljarder dollar i Open AI – men proklamerade att man skulle hålla inne med två tredjedelar av den investeringen om inte Open AI fick ordning på bolagsstrukturen före årsskiftet.

Men när Microsoft nu har gett med sig, innebär det att Softbanks villkor är uppfyllda och Open AI har fri lejd att gå till börsen om man så önskar.

En börsnotering lär bli nödvändig, menar Sam Altman, med tanke på de enorma belopp som krävs för att träna och bygga AI-system i likhet med det som Chat GPT är byggt på.

Med den nya strukturen vill Altman göra Open AI till en mer öppen plattform för utvecklare, uppgav han under en livesänd konferens tidigare i veckan.

– Nu kan vi ta teknologin, användarbasen och ramverket vi byggt upp och låta hela världen bygga fantastiska nya företag, tjänster och applikationer utanpå det, sa han enligt Reuters.

Det är inte orimligt att tänka sig en börsnotering redan nästa år, enligt chipjätten Nvidias vd Jensen Huang.

– Jag hade inte blivit överraskad. På många sätt tror jag att det kan bli en av de mest framgångsrika börsnoteringarna någonsin, sa han under konferensen.