NORION BANK: STOR POTENTIAL FÖR DEN LÅNGSIKTIGE, ENLIGT KEPLER

Kepler Cheuvreux kopplar Norions kursnedgång på rapportdagen i förra veckan till att nischbankens största ägare Balder ska dela ut sin 48-procentiga ägarandel till sina aktieägare, snarare än att rapporten i sig var svag.

Det framgår av en analys där Kepler höjer rekommendationen för Norion till köp (behåll) med riktkursen 72 kronor (68), vilket Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare på fredagen.

"Även om aktieöverhänget är negativt från ett flödesperspektiv tror vi att det speglas i aktiekursen, och att fundamenta talar för en återhämtning när aktierna har distribuerats", skriver analyshuset.

Kepler Cheuvreux noterar att en tredjedel av de aktier Balder ska dela ut kommer att hamna hos en av Norions huvudägare Erik Selin, medan Norion bedöms ha kapacitet att absorbera mer än hälften av de återstående aktierna genom återköp vid nuvarande pris.

Vad gäller själva rapporten pekar Kepler Cheuvreux på att Norions kreditförluster gradvis har minskat under 2025 och uppgick till 1,6 procent av utlåningen i fjärde kvartalet. Det var bättre än väntat anser analyshuset, som sänker sina estimat för kommande års kreditförluster till samma nivå.