OEM: FORTSÄTTER STÄRKA FÖRVÄRVSAGENDA, UPP TILL KÖP

Teknikhandelsföretaget OEM fortsätter att stärka sin förvärvsagenda med flera nya affärer och tydliga organisatoriska förstärkningar. Den ökade aktiviteten inom M&A, i kombination med en attraktiv värdering och goda tillväxtmöjligheter framåt, gör att Handelsbanken ser bolaget som väl positionerat för att ta nästa steg.

Det framgår av en analys där Handelsbanken höjer rekommendationen till köp, med ny riktkurs om 172 kronor (169).

Sedan december har bolaget annonserat tre förvärv, motsvarande cirka 5 procent av omsättningen.

"Även om bolaget ännu inte kommunicerat ett uppdaterat M&A‑mål, förstärker dessa steg bilden av att OEM på allvar skruvar upp tempot i sin förvärvsstrategi. I vårt M&A‑scenario räknar vi med cirka 15 procent tillväxt i rörelseresultatet (ebita) 2026–2030, varav i snitt 10 procentenheter kommer från förvärv", skriver Handelsbanken.

Bolagets nettoskuldsättning förblir låg, vilket innebär att OEM har fortsatt betydande handlingsutrymme så länge tillräckligt attraktiva förvärvsmöjligheter finns, argumenterar banken.

"Trots resultatmissen i Q4 anser vi att kombinationen av en lägre värdering och fler steg i rätt riktning på förvärvsagendan motiverar en höjd rekommendation", heter det.

Den nya höjda riktkursen är driven av en högre förväntad förvärvsaktivitet.

"På nuvarande nivå värderas OEM till 18 gånger vårt ebita‑prognos för 2027, vilket vi bedömer som attraktivt givet bolagets kvalitet och potential att stärka positionen som en serieförvärvare."