”PE-marknaden vädrar vår efter lång vinter”

Det har varit vargavinter på private equity-marknaden de senaste åren – men nu börjar islossningen skönjas, skriver Coeli Private Equitys vd Henrik Arfvidsson i sin första gästkrönika för Omni Ekonomi.

De senaste åren har varit tuffa för private equity-marknaden. På de nordiska marknaderna minskade antalet buyout transaktioner med mellan 10–20 procent årligen, beroende på inom vilka segment och sektorer man tittar på. Den svalare transaktionsmarknaden beror primärt på den makroekonomiska oron. I många fall finansieras Private Equity investeringar med hjälp av lån, så det är därför inte någon överraskning att de flerdubblade lånekostnaderna försämrat möjligheterna för lönsamma investeringar.

I min roll som vd för Coeli Private Equity bevakar jag transaktionsmarknaden noggrant och noterar ett uppdämt behov att tillföra kapital till den onoterade marknaden. Under de senaste två till tre åren har kassaflödet från Private Equity-fonder varit negativt och det finns ett stort behov för likviditetslösningar.

Känslan är nu att det pratas mer om kommande kapitalresningar och vi ser flera aktiva PE-fonder som gör sig redo att ta in nytt kapital. Det borde även vara en indikation att kapital är på väg att distribueras ut i systemen. Globala trender som även fått mer fäste i Norden är att fortsätta äga sina bättre innehav längre genom att rulla vidare ägandet i nya strukturer, så kallade continuation vehicles. Där skapar man goda förutsättningar för fortsatt tillväxt samtidigt som det skapas både likviditet för de som önskar och nya investeringsmöjligheter för andra aktörer. 

Makroekonomiska faktorer som räntor, inflation och rådande konjunktur har påverkat möjligheterna och aktiviteten på transaktionsmarknaden. Nu har vi haft räntesänkningar under en tid och effekterna av det kan komma att hjälpa till under året. En ny presidentperiod i USA har historiskt varit fördelaktigt när det kommer till börsnoteringar och aktivitet av transaktioner. Får vi en fortsatt stabilitet och en avsaknad av geopolitiska och makroekonomiska oroligheter finns det goda förutsättningar för en alltmer aktiv transaktionsmarknad. 

Baserat på historisk utveckling och erfarenhet av PE-marknaden finns det mycket som talar för att investeringar inom private equity just nu är gynnsamma. I synnerhet då perioden efter sämre marknadsförhållanden historiskt har varit ett bra tillfälle att investera i tillgångsslaget.

Sammanfattningsvis pekar mycket på en ökad aktivitet på PE-marknaden under 2025, trots utmaningarna som det makroekonomiska läget medfört. Jag förutspår att vi under året får se en trendvändning och ser potential för oss och investerare att dra nytta av de möjligheter som uppstår efter perioder av osäkerhet och volatilitet. Med förväntningar om fortsatt stabilisering av det ekonomiska läget ser möjligheterna mer gynnsamma ut för investeringar inom private equity.