Råden spretar när proffsen tittar i spåkulan inför 2026
Inför börsåret 2026 tycks optimisterna dominera. Men trots en bred samsyn om förbättrad konjunktur och lägre amerikanska räntor går investeringsråden isär.
Omni Ekonomi synar var experterna jagar avkastningen nästa år.
Storbanker spår tvåsiffrigt lyft i Stockholm
Samtliga svenska storbanker räknar med att Stockholmsbörsen stiger nästa år och tre av dem spår en tvåsiffrig uppgång. Swedbank pekar på stigande företagsvinster som främsta drivkraft, skriver EFN. SEB lyfter även fram fortsatta räntesänkningar i USA och stabil räntenivå i Europa. Handelsbanken tror att mer expansiv finanspolitik kan ge extra skjuts åt börserna, medan Danske Bank bedömer att en starkare konjunktur gynnar exporttunga bolag.
Proffsen: Köp småbolag, cykliskt och fastighet
När konjunkturen vänder upp kan småbolag, cykliska bolag och fastigheter ta revansch, säger DNB Carnegies aktiechef Karl Hedberg till DI TV. Han pekar ut Atlas Copco och Alfa Laval bland vinnarna. Ålandsbanken flyttar också ”tyngdpunkten i portföljen mot konjunkturkänsliga” bolag, skriver EFN. Sparprofilen Günther Mårder ser potential i fastighetsbolag som Castellum och Wallenstam, medan Paretos analyschef Georg Attling ser uppsida i kurspressade Hemnet och Yubico.
Saab ett städtips bland säljrekarna
En genomgång av analyshusens rekommendationer avslöjar att den som vill rensa i portföljen kan överväga att dumpa Saab, som toppar proffsens säljlista. Tätt efter följer Handelsbanken och Clas Ohlson där hälften rekar sälj. I Hennes & Mauritz, Swedbank, Elekta och Holmen gör minst en av tre analytiker tummen ner.
Wall Streets banker spår tvåsiffrigt rally
Även på Wall Street frodas optimismen. I CNBC:s enkät spår de största investmentbankerna ett tvåsiffrigt rally för fjärde året i rad, med en börsuppgång på i snitt 11,7 procent under 2026. ”Efter tre år med över 20 procents årlig avkastning lever tjurmarknaden fortfarande”, skriver Fundstrats Tom Lee. Mest optimistisk är Oppenheimers strateg John Stoltzfus som ser en uppsida på 18,5 procent.
AI mot värdebolag kan bli årets match
Bland experterna kan man skönja en linje mellan de som tror på fortsatt AI-hauss och de som räknar med rotation mot värdeaktier. Barclays bedömer att Microsoft och Nvidia är de av AI-bolagen som får mest utväxling av investeringarna i datacenter. Finanstidningen Barron’s sätter hellre en slant på Amazon och värdebolag som Walt Disney och Exxon Mobil. Bofa kombinerar i sin tur Nvidia med traditionella värdecase som UBS och Estée Lauder.
Coinbase och Netflix på proffsens köplista
Om vi återvänder till vad analyshusen tror mest på hittar CNBC 19 aktier med minst 35 procents uppsida utifrån snittriktkurser och med köpråd som konsensus. Där finns välkända namn som Oracle, Nvidia, Coinbase och Netflix, men också annonsplattformen Trade Desk och säkerhetsbolaget Datadog.
Tillväxtmarknader lockar igen
För investerare som letar bortom Sverige och USA pekar allt fler strateger mot tillväxtmarknader som för första gången på åtta år slår USA:s börser i år. Alliance Bernsteins aktiechef Sammy Suzuki kallar 2025 för en vändpunkt. ”För ett år sedan var frågan om tillväxtmarknader över huvud taget var investerbara, men den frågan får vi inte längre”, säger han till Bloomberg. Bofas räntechef David Hauner uppges nyligen ha sagt att ”tillväxtmarknadsbjörnarna är utrotade”.
Hedgen: Att köpa och sälja volatilitet
Trots optimismen är oron för bakslag påtaglig. Enligt Bofas enkät är risken för en sprickande bubbla fondförvaltarnas största farhåga, samtidigt som få vill missa ett fortsatt AI-rally. Den spänningen talar för att det volatila börsmönstret består nästa år. Bloombergs derivatstrateg Tanvir Sandhu råder därför investerare att positionera sig för båda scenarierna. UBS derivatchef Maxwell Grinacoff hedgar sig genom att köpa volatilitet i techtunga Nasdaq 100 och samtidigt sälja volatilitet i det stabilare S&P 500.