”Sommaren, börsen och möjligheternas tid”

Högsommarens vila är förbi och nu väntar två historiskt svängiga månader på börsen. Men för den som gör sin hemläxa och håller fokus kan det finnas gynnsamma affärer att göra, skriver Lancelots förvaltare Per Hedberg i en gästkrönika.

Jag hoppas att du har haft en riktigt fin sommar – kanske med sol, vila och tid för reflektion. Medan många njutit av ledighet har börsen fortsatt att leverera. Sedan bottennivån i samband med ”Liberation Day” har marknaden visat imponerande styrka. S&P 500 har stigit med omkring 30 procent, och under juli noterades flera nya all-time-highs. Många enskilda aktier har gått ännu bättre.

Det är lätt att bli imponerad – och kanske lite försiktig – när uppgången är så kraftig. President Trumps politik fortsätter att skapa osäkerhet, men marknaden har ändå visat motståndskraft. Historiskt sett brukar en sådan uppgång följas av en lugnare fas. Det är inte nödvändigtvis negativt – tvärtom. En konsolidering kan skapa utmärkta möjligheter för den som är selektiv och noggrann.

Augusti och september är traditionellt mer svängiga börsmånader. Likviditeten är ofta lägre när investerare i Europa och USA är på semester, vilket gör att små nyheter kan ge stora utslag. Det kan kännas oroligt, men det är just i dessa perioder som möjligheterna ofta uppstår. Den som har is i magen och lyfter blicken kan hitta riktigt intressanta köplägen.

Under månaden har fokus legat på bolagens kvartalsrapporter. Vi har haft förmånen att lyssna till och samtala med flera företagsledningar. Generellt är vi mycket nöjda med våra innehav. I de flesta fall har bolagen överträffat både våra och marknadens högt ställda förväntningar – inte bara vad gäller vinster, utan även kassaflöden. Vi vet vilka bolag som levererar. Nu hoppas vi på lite rörelse i marknaden, så att vi kan öka våra positioner i dessa kvalitetsbolag.

Sammanfattningsvis ser vi fortsatt positivt på aktiemarknaden under andra halvåret 2025. Efter en stark uppgång är det naturligt med en paus – och det är just då möjligheterna uppstår. Så håll fokus, gör din hemläxa och var redo. För den som är noggrann och långsiktig finns det mycket att vinna.

Ha en fin augusti så hörs vi av igen i september!