Syding: Alipays död är Paypals bröd – vilket bolag är på tur att få ett Kinalyft?
Silicon Valley jublar när Kinas kommunistparti skärper reglerna för kinesiska teknikbolag. ”När Alibaba får en kniv i ryggen av Xi Jinping kan Bezos och Amazon skratta hela vägen till rymden”, skriver investeraren och hedgefondförvaltaren Karl-Mikael Syding i en gästkrönika. Och pekar ut Tesla som en möjlig aktievinnare.
Alla i Kina med minst hundra miljarder har antagligen vid det här laget nackspärr. Kommunistpartiet har nämligen bestämt sig för att tygla mogulerna vilka därmed på sistone ständigt tvingats se sig över axeln. Samtidigt jublar Silicon Valley. För när Baidu får yxan rusar Google. Alipays död är Paypals bröd. En ångvält över bitcoindatorer i Kina innebär digital hårdvaluta för dollarn. Vägspärrar för Didi lyfter Uber över alla andra låtsastaxibolag, och när Alibaba får en kniv i ryggen av Xi Jinping kan Bezos och Amazon skratta hela vägen till rymden.
Tidigare i år var det de kinesiska utbildningsföretagen som fick sig en gedigen läxa i riskerna med centralstyre, men då vet jag inte om det blev några amerikanska motsvarigheter som vann något på det. Läxläsning är fortfarande för lokalt orienterat. Det förklarar också varför vi varken ser några tydliga vinnare eller förlorare på fastighetsbolaget Evergrandes “never grande”-tid i rampljuset. Lokaler är lokala företeelser, även om råvaror som järnmalm, stål, och relaterade gruvbolag som Rio Tinto och BHP känner av när 25 procent av den globala avsättningsmarknaden stannar.
Kina lär gå vidare med yxan bland sina jätteföretag. Där Sverige har jantelagen har ju Kina det kommunistiska manifestet: om du är stor är du dum. Var kan man vänta sig nästa tillslag? De viktigaste branscherna i världen är sociala medier (tänk Wechat vs. Facebook) biotech (finns inga), nanotech (men tills vidare gäller “jobba hårt tills vidare min vän, framtiden kommer sen” för äkta nanoteknik dröjer minst tio år till), samt AI och elektriska fordon. Jag gissar att biltsarerna är nästa att falla för bilan i Kina.
När Kina då kanske snart sliter undan mattan för sina elbilstillverkare kan nog Tesla vara nästa vinnare i väst. Aktien ser ut att vara redo för ett kliv till uppåt. Trots ständiga produktionsrekord står nämligen aktien så långt som en sjättedel under kurstoppen i januari, och det finns inga tecken på att bolaget är på väg att ändra sin börsmässigt framgångsrika lågkostnads- och högvolymstrategi. Tesla släpper till exempel nya versioner av sin digitala förarassistansprodukt FSD nästan varje vecka. Marginalkostnaden för FSD är noll, uppmärksamheten maximal och intäkterna och vinsterna i miljardklassen. I dollar! Dessutom verkar Biden-administrationen på väg att höja nivåerna för Teslas enda andra vinstställe: subventioner.
Så, håll ögonen på Kina – det de slaktar, västvärlden högaktar. Världens överlägset högst värderade biltillverkare, Tesla, är således på väg att få två nya gratistriggers om Kina och Biden fortsätter sitt samarbete. Dessutom ska pengarna som flyr fastighets- och råvarurelaterade investeringar in i något annat. Motsatsen till ett kinesiskt bilföretag som förlorar statens stöd är ett amerikanskt som säljer en låtsasprogramvara med ökade statssubventioner.
Bakgrund | Karl-Mikael Syding
• Hedgefondförvaltare och investerare. Driver flera poddar.
• Var vd och förvaltare för den framgångsrika hedgefonden Futuris inom Brummer & Partners. Efter 20 år som analytiker och förvaltare lämnade han sitt jobb.
• Skriver om olika bolag och börs och marknad varannan tisdag.
Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.