”Att Wingefors lämnar vd-posten får anses väntat. Att han stannar kvar med aktiva roller inom de nybildade bolagen är inte heller någon överraskning.”
”Wingefors blir saknad – lämnar över rejält undervärderat bolag”
Det är logiskt och väntat att Embracers grundare och mångårige vd Lars Wingefors lämnar sin position. I nya rollen som ordförande kommer han kunna fokusera på sin styrka: att hitta värdefulla spelrättigheter, säger experter till Omni Ekonomi.
– Han stannade kvar tillräckligt länge för att säkerställa att balansräkningen var i gott skick, och lämnar över ett bolag med lysande framtidsutsikter när det gäller tillväxt och lönsamhet, säger Wedbush Securities-analytikern Michael Pachter.
Enligt hans analys motiverar det en aktiekurs som är runt 40 procent högre än dagens kursnivå.
Vincent Edholm, analytiker på Pareto Securities, är också positivt inställd till aktien.
– Marknaden fångar inte de underliggande värdena, säger han.
Vad är din kommentar till att Wingefors lämnar vd-posten i Embracer?
”Han gjorde en rad briljanta förvärv, men betalade överpris för de senaste uppköpen. [...] Varje företag som Embracer förvärvade var av hög kvalitet, men de tenderade att betala för mycket eftersom de baserade köpeskillingen på den senaste försäljningsframgången och inte tog hänsyn till vikande efterfrågan.
Skuldbördan som byggdes upp för att finansiera dessa förvärv blev ohållbar, givet de längre utvecklingstiderna, och Embracer tvingades sälja tillgångar och betala ner skulder.
Lars hanterade tillväxten, nedgången och omstöpningen av verksamheten ganska väl, och det kvarvarande bolaget ser starkt ut.”
”Det är bra att bolaget håller sig till den plan som kommunicerats och att de som pekats ut som respektive ersättare nu tar vid.”
”Det var väntat att han lämnar som vd. Både Anton Westbergh som tar över Coffee Stain (spelstudion som ska knoppas av, reds anmärkning) och Phil Rodgers som tar över Fellowship Entertainment (nya namnet på resterande bolaget, reds anmärkning) är välkända ansikten sedan en tid tillbaka och har haft betydande roller i omstruktureringen.”
Varför tror du att vd-bytet kommer nu?
”Embracer-koncernen har på sistone genomgått stora förändringar och det är ett logiskt tillfälle att ändra även i ledningen.”
”Jag blev överraskad av att beskedet kom nu, eftersom man kunde ha förväntat sig att Lars skulle hoppa av när aktien föll från 400 till 75 kronor. Men han stannade kvar tillräckligt länge för att säkerställa att balansräkningen var i gott skick, och lämnar över ett bolag med lysande framtidsutsikter när det gäller tillväxt och lönsamhet. Hans nya roll kommer att fokusera på det han är bra på – att identifiera värdefulla IP:n (immateriella rättigheter, reds anmärkning) för förvärv.”
”Överlämnandet var väntat och det är ett bra tillfälle nu, då bolaget löst sina balansräkningsproblem och nu har en stor och hälsosam kassa.”
”.”
Vad är din åsikt om Embracers aktie?
”Många av de stora multinationella dataspelskoncernerna har haft några tuffa år. Sett till Embracers börsvärde vid noteringen för runt tio år sedan är dagens värde ändå mångdubblat.”
"Vi har en ’outperform’-rekommendation och en riktkurs på 160 kronor, då jag anser att bolaget är värt så mycket. Jag kommer att sakna Lars Wingefors."
”Embracer har ökat sitt börsvärde med 38 procent i år, medräknat utdelningen av Asmodee, och är upp 150 procent sedan botten då bolaget fick balansräkningsproblem. Entreprenörskraften i bolaget har varit viktigt för att få verksamheten på rätsida igen.”
”Vi tycker fortsatt att marknaden inte fångar de underliggande värdena i de två bolagen som blir kvar. Vi tycker man ska köpa aktien inför den andra avknoppningen. Vi har en köprekommendation med riktkurs 170 kronor.”
Läs mer:
Omni är politiskt obundna och oberoende. Vi strävar efter att ge fler perspektiv på nyheterna. Har du frågor eller synpunkter kring vår rapportering? Kontakta redaktionen