”Äg inte för få bolag – eller för många”
En hoppig strategi fungerar sällan i längden. Det är bättre att ligga still med en genomtänkt portfölj. Andra vanliga misstag är att äga för få bolag – eller för många, skriver Coelis IR-chef Kristin Gejrot i en gästkrönika.
Intresset för investeringar har ökat kraftigt bland privatsparare de senaste åren. Det är en positiv utveckling som visar på ett växande ekonomiskt engagemang. Samtidigt syns en tydlig trend: Många jagar snabba uppgångar, följer kortsiktiga trender och försöker tajma marknaden snarare än att bygga en hållbar strategi.
Problemet är att tajming sällan fungerar i längden. Databaserade analyser visar gång på gång att investerare som hoppar mellan strategier eller agerar på kortsiktiga signaler ofta presterar sämre än de som ligger still med en genomtänkt portfölj (Källa: Dalbar).
Här är fyra återkommande orsaker:
1. Marknaden präglas av oro
De senaste tio åren har nästan återkommande inletts med rubriker om geopolitisk osäkerhet, inflation eller avmattning i ekonomin. Ändå har börsen historiskt återhämtat sig snabbt efter nedgångar. Den som säljer i panik riskerar inte bara att missa uppgången, utan ofta också att köpa tillbaka till ett högre pris.
2. Brist på uthållighet
Många investerare byter strategi eller fond efter ett par svaga kvartal. Det är sällan rationellt. Även välrenommerade förvaltare har perioder av underprestation. Långsiktig framgång kräver förståelse för att tillfälliga nedgångar är en naturlig del av marknaden – inte ett tecken på misslyckande.
3. För smal portfölj
Ett vanligt misstag är att portföljen består av för få tillgångar. De mest framgångsrika investerarna har ofta bred exponering – mot noterade aktier, private equity och direktägda reala tillgångar som fastigheter. Diversifiering ger både stabilitet och möjligheter att agera när volatiliteten ökar.
4. Överdiversifiering
Samtidigt bör man inte förväxla vikten av diversifiering med ”överdiversifiering”. En vanlig fälla är att sprida sig för tunt över för många innehav. Efter en viss punkt skapar fler investeringar inte längre mervärde – de bidrar snarare till att portföljen efterliknar ett dyrt marknadsindex utan att öka den faktiska riskjusterade avkastningen. Lösningen på detta är tydliga ställningstaganden och koncentrerade portföljer, gärna förvaltade av marknadsledande investeringsteam.
Att investera långsiktigt handlar ytterst om disciplin. Det kräver tålamod, en tydlig strategi och förmågan att stå emot kortsiktigt brus. Den som bygger sitt sparande på struktur snarare än spekulation ökar chansen till verklig avkastning – över tid.
Bakgrund | Kristin Gejrot
• Head of Investor Relations på Coeli, en ledande investeringsorganisation med cirka 75 miljarder kronor investerat i Public och Private Markets.
• Har 15 års erfarenhet av finans och kapitalförvaltning, bland annat på SEB Investment Management och SEB Pension och Försäkring
• Skriver om bredare investeringstrender och ekonomi utifrån privata investerarens perspektiv - med koppling till makro, branschspecifika trender och finans varannan månad
Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.