Analyser: Sänkta räntor ingen garanti för billigare lån

Federal Reserves räntesänkning minskar risken för de värsta scenarierna i USA:s ekonomi, skriver Wall Street Journals Greg Ip. Den visar att centralbanken nu prioriterar tillväxt, vilket gör en recession mindre trolig.

Men ökad efterfrågan kan få företag att föra vidare tullar till konsumenterna, samtidigt som en starkare jobbmarknad driver upp lönerna. Genom att hantera recessionsrisken kan Fed i stället ha förvärrat inflationsrisken, skriver Ip. Att långräntorna vände upp igen är inte så konstigt. Om en recession nu är mindre trolig är även stora räntesänkningar mindre troliga, resonerar han.

Bloombergs Jonathan Levin anser att situationen inte är olik den förra hösten när Fed sänkte och USA:s tioåriga statsobligationsränta började stiga. Det var en påminnelse om att centralbanken har begränsad makt och att obligationsmarknaden agerar självständigt.

Och även om Trump får igenom flera räntesänkningar kan USA ändå få svårt att få ner de lånekostnader som betyder mest för hushållen – bolåneräntorna, skriver Levin.

Reuters Gabriel Rubin konstaterar att den 30-åriga räntan var 3,9 procent för ett år sedan när Kamala Harris var Demokraternas kandidat i valspurten. Nu när Feds ränta är en hel procentenhet lägre på 4,00–4,25 procent ligger 30-åringen fortfarande runt 4-procentsstrecket.

Rubin ser det som en reaktion på Donald Trumps försök att sparka Fed-guvernören Lisa Cook och utnämningen av Stephen Miran. ”Trumps uttalade vilja att göra det billigare att låna motsägs av hans egna åtgärder.”