Analyser: Trendbrott för H&M – varning för köp

H&M ruskade av sig kriskänslan och bjöd på ett efterlängtat trendbrott, skriver SvD Näringlivs och DI:s krönikörer efter torsdagsmorgonens delårsrapport.

SvD:s Sara L Bränström skriver att mycket i H&M:s rapport talar för att bolaget är på rätt väg. Men vägen framåt lär knappast vara spikrak, varnar hon. Detaljhandelns omställningsarbete är långt ifrån färdigt och skulle konsumenterna bli lika kritiska mot masstillverkning av kläder som mot flyget kan det bli problem.

DI:s Richard Bråse tar avstamp i aktiekursen som stigit med 50 procent sedan årsskiftet. Investerarna har enligt Bråse redan tagit ut H&M:s vändning i förskott och räknat mot vinsten handlas aktien på historiskt höga multiplar.

”Att bolaget är på rätt väg betyder inte att aktien handlas med en tillräcklig säkerhetsmarginal för att den ska vara köpvärd i nuläget”, skriver Bråse.

Omsättning: 62,6 mdr kr
2018: 55,8 mdr kr

Rörelseresultat: 5,0 mdr kr
Väntat (Infront): 4,82 mdr kr
2018: 3,98 mdr kr

Rörelsemarginal: 8,0 %
Väntat (Infront): 7,7 %
2018: 7,1 %