”Avslöjad med badbyxor nere? Dra lärdomar”

Det är först vid nedgångar på börsen som du vet om portföljen matchar din riskprofil. Om årets turbulens orsakat magont eller dålig sömn finns det skäl att förändra sin strategi, skriver aktieprofilen Mohammed Salih i en gästkrönika.

Det finns ett citat som dyker upp varje gång marknaden skakar till. "När tidvattnet drar sig tillbaka ser man vem som badat utan badbyxor." Men det är inte bara företag och finansiella konstruktioner som blir avslöjade i turbulens. Det gäller också dig som investerare. För det är först när börsen faller som du får reda på om du har rätt risknivå eller inte.

När börsen går upp är det lätt att ta i lite extra. Höja aktieandelen, jaga den där sista procenten i avkastning, lägga på lite teknik eller tillväxt. Det känns rationellt, till och med tryggt. För varje gång du öppnar appen är siffrorna gröna. Men sen kommer de där dagarna när index rasar flera procent innan lunch, när medierna pratar om kris och när du knappt vågar logga in. Det är då det börjar skava. Och det är då du får svar på frågan: Har du tagit en risknivå som du faktiskt är bekväm med?

Den senaste nedgången utlöstes av det eskalerande tullbråket mellan USA och andra handelsblock. Stockholmsbörsen tappade mer än 7 procent på en dag. I Hongkong föll marknaden nästan 14 procent. Det går fort när det går ner, och för många investerare blir reaktionen ett hastigt försök att justera om portföljen. Men är det verkligen rätt väg?

Problemet är att du i det läget inte gör rationella justeringar. Du reagerar på stress. Risken är att du säljer på botten och står vid sidlinjen när marknaden väl vänder. Att agera i panik är ofta mycket dyrare än att ha legat fel från början.

Det är därför man brukar säga att den bästa strategin är den som håller i nedgång. Inte den som känns bäst i uppgång.

Så vad kan man lära sig? För det första: se varje börsras som ett stresstest på din strategi. Om du får ont i magen, om du sover dåligt eller om du känner dig tvingad att logga in flera gånger om dagen så är det ett tecken. Inte på att marknaden är trasig, utan på att din portfölj inte matchar din riskprofil.

För det andra: bygg alltid din strategi i lugnare tider. När marknaden är stabil är det lättare att tänka klart, att väga avkastning mot risk på ett rimligt sätt. För i stormen hinner du inte fundera. Då följer du bara känslorna.

Och för det tredje: diversifiering är mer än ett fint ord. Att ha flera tillgångsslag, olika regioner och sektorer kan kännas onödigt i uppgång. Men det är i nedgång det gör skillnad. Även om inget skyddar helt, så kan rätt mix minska fallet.

Att investera handlar inte om att undvika nedgångar. Det handlar om att hantera dem. Och ibland är det just i den där röda nedgången du lär dig allra mest om dig själv som investerare.

Så nästa gång det gungar. Fundera inte bara på vad börsen gör. Fundera på vad du gör. Och varför.

Läs mer om och av Mohammed Salih: