Börsbolagen med starkast pipeline i fetmakamp

Allt fler läkemedelsjättar tävlar om att ta fram det bästa läkemedlet för viktminskning. Fram till nyligen hade personer som lider av fetma väntat länge på en effektiv behandling.

På senare tid har diabetesmedicinen Ozempic, som Novo Nordisk lanserade i Sverige redan 2018, visat sig vara just det. Effektiviteten är så pass hög att det på allvar kan konkurrera med överviktskirurgi.

Novo Nordisk har fått draghjälp i form av gratis marknadsföring från Tiktok-användare och kändisar som Elon Musk. Något som bidragit till att apotekshyllor gapar tomma världen över.

Nu hårdnar konkurrensen. Amerikanska konkurrenten Eli Lilly är den främsta utmanaren som tar sikte på den snabbväxande marknaden.

– Eli Lilly kommer snart lansera sitt första obesitaspreparat och presenterade nyligen mycket starka resultat för ytterligare ett obesitasläkemedel. Så utveckling går mycket snabbt, säger Astrid Samuelsson, förvaltare på Healthinvest, till Omni Ekonomi.

Viktminskningspreparat är inget nytt, utan har funnits länge. Men tidigare varianter har brustit när det gäller effektivitet, menar Lars Hevreng, läkemedelsanalytiker på Danske Bank.

– De nya preparaten verkar däremot leva upp till förväntningarna, till en biverkningsprofil som anses acceptabel, säger han till Omni Ekonomi.

Läkemedlen bygger på samma princip som den nyaste klassen diabetesläkemedel som funnits i ett tiotal år. Effektiviteten som fastslagits i studier är en viktminskning på 15 procent eller mer, vilket är betydligt bättre än alla föregångare. De närmaste åren väntas ännu effektivare medel komma ut på marknaden.

Fler än 1 miljard människor i världen har BMI över 30, vilket räknas som fetma. Det bidrar till skyhöga förväntningar på fortsatta försäljningsframgångar.

Enligt Läkartidningen spås viktminskningspreparat bli det bäst säljande läkemedlet någonsin. Affärstidningen Barron’s pekar ut fenomenet som en av fem megatrender som kommer styra aktiemarknaden framåt.

Analytiker bedömer att marknaden kommer att omsätta 100 miljarder dollar årligen om tio år och ha plats för tio tillverkare, rapporterar Reuters.

Men det är mest gissningar eftersom så mycket är osäkert. Åtminstone om man frågar Mattias Häggblom, som är ansvarig för aktieanalys inom hälsovård på Handelsbanken.

– Oberoende tredjepartinstitut som Iqvia spår att marknaden för obesitas (fetmabehandling, reds anmärkning) blir värd mellan 17–100 miljarder dollar år 2027. De har med andra ord ingen aning, säger han till Omni Ekonomi.

Mycket hänger på om preparaten kommer att bli subventionerade. Så är inte fallet i dag, med undantag för USA, påpekar analytikern. Den svenska myndigheten TLV inkluderar exempelvis inte läkemedlen i högkostnadsskyddet.

– Man ser obesitas som en ”lifestyle disease” och inte en sjukdom. Dessutom vet vi inte om läkemedlen ger en hjärtskyddande effekt, säger han och fortsätter:

– Så kallade kardiovaskulära studier pågår för att se om risk för stroke och hjärtinfarkt också minskar. Då men först då kommer myndigheter utanför USA vilja subventionera läkemedlen.

För investerare som vill ta rygg på marknaden finns det flera börsnoterade företag att välja på.

– De bolag med starkast pipeline för behandling av obesitas inkluderar Novo Nordisk, Eli Lilly, Pfizer och Amgen, säger Mattias Häggblom på Handelsbanken.

Novo Nordisk och Eli Lilly fortsätter att utveckla ännu vassare läkemedel och lär försvara sina tätpositioner på marknaden, enligt förvaltaren Astrid Samuelsson.

– Men det finns intressanta uppstickare, exempelvis det danska bioteknikbolaget Zealand Pharma som har inte mindre än fyra läkemedel för viktminskning i sin forskningsportfölj, lägger hon till.

Med tanke på marknadens storlek kommer det säkert finnas plats för fler än Novo Nordisk och Eli Lilly, menar läkemedelsanalytikern Lars Hevreng.

– En viktig studie som är på gång är första flerårsuppföljningen med ett Novo Nordisk-preparat. De resultaten som ska komma snart lär få stor uppmärksamhet, och betydelse för området om resultaten avviker från det förväntade, säger han.