”Feds besked lugnade – men ränteoro lär blossa upp igen”
Den snabba ränteuppgången i USA har fått marknaden att tveka om den goda börsmiljön kan vara för evigt. Det säger SEB:s räntestrateg Lina Fransson till Omni Ekonomi.
– Vår bedömning är dock att världens centralbanker kommer säkerställa att räntor förblir låga och inte stiger allt för snabbt de kommande åren, säger hon och fortsätter:
– I kombination med att den ekonomiska återhämtningen tar fart bör det fortsatt att vara en relativt god miljö för aktier.
I veckan upprepade amerikanska centralbanken sitt budskap om att det är för tidigt att börja strama åt penningpolitiken. Fed-chefen Powells lugnande kommentar följdes av minskade svängningar på obligations- och aktiemarknaden, konstaterar Sean George, som är chefsförvaltare på Strukturinvest.
Han menar att det är för tidigt att blåsa faran över vad gäller ränteskräck på marknaden.
– Jag tror att oron kommer finnas kvar då detta är något som så pass många har som sitt främsta fokus just nu.
”Börser har under lång tid drivits av extremt låga räntor. Dels i jakten på avkastning men också i form av högre värderingar. Den snabba ränteuppgången har därmed fått marknaden att tveka om denna goda börsmiljö kan vara för evigt. Vår bedömning är dock att världens centralbanker kommer säkerställa att räntor förblir låga och inte stiger allt för snabbt de kommande åren för att understödja finanspolitiken och återhämtningen i ekonomin. I kombination med att den ekonomiska återhämtningen tar fart bör det fortsatt att vara en relativt god miljö för aktier.”
”Egentligen tror jag oron har skapats på grund av att negativa realräntor har varit en av byggstenarna för den uppgången vi sett i globala aktiemarknaderna. Med det sagt så tror jag ej att en liten ökning i realräntorna kommer påverka marknaden avsevärt men skulle det accelerera så blir det tuffare för risktillgångar. Vi tror att räntorna kommer stiga på längre till medellång sikt men att ökningen har gått lite väl fort fram här.”
”Som väntat har Powell upprepat Feds tidigare mjuka budskap att det är alldeles för tidigt att börja strama åt penningpolitiken. Centralbanken kommer att se igenom tillfälligt högre inflation och arbetslösheten är fortfarande alldeles för hög. Powell avstod dock från att direkt kommentera den senaste ränteuppgången, vilket indikerar att centralbanken än så länge inte är allt för oroad.”
”Volatiliteten på de globala obligations- och aktiemarknaderna minskade i dag, dagen efter Powell gav lugnande kommentarer till senaten vilket tyder på att hans kommenterar gav önskad effekt. Powell kommer att ge vittnesmål till House Financial Services Panel i dag. Så bilden kan förändras, men jag anser att han lyckats navigera mellan att vara duvaktig kring policy och samtidigt optimistisk kring återhämtningen av ekonomin.
Han signalerade att centralbanken inte var i närheten av att dra tillbaka sina ekonomiska stödåtgärder och sa att det fortfarande fanns en lång väg att gå för att nå målen för inflation och sysselsättning.”
”Troligen kommer vi får se högre volatilitet i både räntor och börs de kommande månaderna. Bidens stora finanspolitiska stimulanser och starkare ekonomisk data har väckt frågor om överhettning i amerikansk ekonomi, och tillsammans med stigande inflation kommer troligen räntor kunna fortsätta stiga något. Vi tycker dock inte man ska extrapolera de senaste veckorna rörelser.”
”Jag tror att oron kommer finnas kvar då detta är något som så pass många har som sitt främsta fokus just nu. Vi tror att centralbankerna kommer göra sitt för att stötta och vi hörde Lagarde och Yellen tidigare prata om att titta på de längre räntorna, med 10 års löptid och längre. Och Lagarde förväntas använda PEPP till fullo. Lagarde har redan nu på 15 månader expanderat balansräkningen mer än Draghi gjorde på åtta år.”