Nu vaknar investerarna – uppgångar snart utraderade

Ingenting är någonsin inprisat, och börsuppgångarna i november och december är snart ett minne blott när en recession lurar runt hörnet. Det skriver Anna Svahn, förvaltare på Antiloop, i dagens gästkrönika.

När Powell höjde räntan som väntat med 50 punkter steg först den amerikanska börsen, för att sedan tvärvända och falla rakt ner. Jag har skrivit tidigare om hur ingenting någonsin är inprisat, och tydligen var det så även denna gången.

Marknaden har handlat upp på varje tecken om en vändning från Fed. I alla fall så länge Fed-chefen höjde med 75 punkter När inflationen kommit in lägre och lägre (inte för att sju procents inflation i årstakt är särkilt önskvärt i alla fall från mitt håll) har risktillgångar rusat.

Nu börjar dock investerare vakna upp och inse att anledningen bakom den fallande inflationen kanske inte är så positiv trots allt, och att även om Fed inte höjer räntan lika aggressivt som tidigare, så höjer de de facto den trots allt.

Utsikterna för finansiella marknader 2023 hade kunnat se roligare ut. 2022 lyckades ducka en recession men vi kan se den hägra bakom hörnet i takt med att fallande efterfrågan fortsätter att pressa priser. Inflationen kanske ser kontrollerad ut nu, men det är inte alls orimligt att en djup recession leder till ett kortsiktigt deflatoriskt läge innan vi ser ett rejält uppställ i priser igen.

Feds 50 punktershöjning blev ett klassiskt ”sell the news-event” och uppgången som november och början av december bjudit på är snart ett minne blott.

Bakgrund | Anna Svahn
• Förvaltare på Antiloop Hedge.
• Initiativtagare till Facebookgruppen Economista och författare till böckerna ”Investeringsguiden” och ”Nätverka”. Drev tidigare Feminvest.
• En av Veckans Affärers Supertalanger 2018 och en av näringslivets 125 mäktigaste kvinnor 2019.

Fotnot: Skribenten representerar ett företag som är aktör med egna intressen på marknaden.