”Våga tänka som en trader”

I flera år har passivitet gett bra avkastning, men nu börjar tiderna förändras. Det innebär att det är dags att allt fler börjar se på sig själva som traders, skriver IG Markets marknadsanalytiker Patrick Thomenius i en krönika.

Är du en långsiktig investerare, eller sitter du bara kvar i fonder som underpresterar för att det tar emot att sälja? Under det senaste decenniet har passivitet belönats. Låga räntor och hög likviditet lyfte alla båtar. Men i en mer volatil marknad har passiviteten i stället straffats. Många står nu vid sidlinjen utan real avkastning.

Att tänka långsiktigt har varit en ursäkt för många samtidigt som tanken på att agera kortsiktigt ger en dålig eftersmak. Vi vet ju alla att det inte går att tajma marknaden. Det är dags att skrota idén om att ”långsiktighet” och ”trading” är varandras motsatser. Tvärtom: att tänka som en trader har aldrig varit mer aktuellt för den seriösa investeraren.

Det betyder inte att alla ska bli daytraders. Men det betyder att fler behöver börja tänka som en trader.

Att tänka som en trader handlar inte om att jaga kortsiktiga swings eller sitta klistrad vid skärmen. Det handlar om att förstå risk och acceptera att marknaden rör sig i
cykler. Där den klassiska investeraren frågar ”var är bolaget om fem år?”, frågar tradern:

• Vad är marknaden positionerad för just nu?
• När har jag bevisat fel och var kliver jag av?
• Vad händer om narrativet förändras i morgon?

Som marknadsanalytiker ser jag hur investerare fastnar i sina övertygelser. De köper
en aktie för långsiktighet men agerar kortsiktigt när volatiliteten ökar. De saknar en plan för när de har fel.

Tradern däremot börjar med riskhantering. Avkastningen är sekundär. Först definieras risken. Att tänka som en trader betyder att:

• Respektera momentum – slåss inte mot trenden
• Sätt en exit-plan – både vid vinst och förlust
• Våga minska risk – flexibilitet är en tillgång

Det betyder inte att sälja allt vid minsta oro. Det betyder att inte bli förälskad i sina positioner.

Vi går in i en period där index inte längre kommer att rädda alla. Avkastningen blir mer selektiv och kapitalet byter riktning snabbare än tidigare. I en sådan miljö är den passiva investeraren sårbar, medan den flexibla överlever. Det är inte den som har rätt i teorin som vinner på marknaden. Det är den som har en plan för när de har fel.

Kanske är det dags att sluta se ”trader” som en motsats till ”seriös investerare”. Kanske är det i stället dags att kombinera det bästa från två världar: långsiktig analys med kortsiktig riskkontroll.

Läs mer om och av Patrick Thomenius: