”Volvos aktie ska upp mer – finns värden som skuggas”
Bättre kostnadskontroll och kassaflöde är viktiga styrkebesked från Volvo vid sidan av den oväntat höga orderingången. Det säger analytiker till Omni Ekonomi efter fredagens kvartalsrapport.
Aktien stiger på rapporten och enligt Mats Liss på Kepler Chevreux finns det flera saker som talar för att trenden fortsätter.
– Det finns värden i Volvo som skuggas i dagsläget. Värderingsmässigt handlas Volvo till rabatt i förhållande till liknande bolag, säger han.
Han rekommenderar köp av aktien med riktkursen 200 kronor, att jämföra med dagens kursnivå runt 180 kronor.
En bidragande orsak till starka Q3-resultatet var lägre personalkostnader, noterar Tom Narayan på RBC Capital Markets.
”Det är ett starkare resultat och högre orderingång än väntat, vilket ger stöd åt aktien. Kassaflödet är också en stark siffra i rapporten.”
”Bättre kostnadskontroll och en del hjälp av tillfälligt lägre personalkostnader. Volvos resultat gynnades av högre sålda volymer jämfört med kvartalet före samtidigt som kostnadsbasen var lägre. Omsättningen påverkades av valutaeffekter.”
”Bolaget såg konsensussiffran som kom i början av veckan, och att avvikelsen fanns där. Det bidrog.”
”På analytikerkonferensen var budskapet att de hade siffrorna och ville informera marknaden så fort de kunde”.
”Daimler är lite på samma sätt och går också åt rätt håll. Hela fordonsindustrin har haft ett återtag i Q3.”
”Båda rapporterar väldigt starka marginaler, som lyfts av förbättrade volymer sekventiellt mot en lägre kostnadsbas under Q2.”
”Flera faktorer ligger bakom vår köprekommendation med riktkursen 200 kronor. Vi har sett återhämtningen i lastbilsefterfrågan, och det ger en effekt på Volvos resultat. Vi tycker också att finansiella ställningen är stark, vilket är ett bra utgångsläge i en osäker marknadssituation. De har en struktur som inbjuder till strukturella förändringar. Man kan spekulera i en avknoppning av Construction Equipment, som skulle kunna vara ett eget börsbolag. Det finns värden i Volvo som skuggas i dagsläget. Värderingsmässigt handlas Volvo till rabatt i förhållande till liknande bolag som Caterpillar.”
”Jag utvärderar fortfarande resultaten och har därför inget direkt svar. Både Daimler och Volvo har gått bättre än både marknaden och branschsnittet under krisen.”